Comment fonctionne un compte sur marge ?
Un compte sur marge est un type de compte de courtage qui permet à un investisseur d’emprunter de l’argent auprès de son courtier pour acheter des titres. Voici comment il fonctionne en détail :
- Ouverture du compte :
- Pour ouvrir un compte sur marge, l’investisseur doit d’abord remplir une demande et être approuvé par le courtier. L’approbation dépend de plusieurs facteurs, dont le profil financier de l’investisseur et son expérience en matière d’investissement.
- Marge initiale :
- Lors de l’achat de titres avec un compte sur marge, l’investisseur doit généralement déposer une marge initiale, c’est-à-dire un pourcentage du montant total de l’achat. Par exemple, si la marge initiale requise est de 50 %, pour acheter des actions pour une valeur de 10 000 €, l’investisseur doit apporter 5 000 € de ses propres fonds.
- Utilisation de l’effet de levier :
- L’investisseur peut utiliser l’argent emprunté pour acheter plus de titres qu’il ne pourrait avec ses seuls fonds. Par exemple, avec une marge initiale de 50 %, un investisseur avec 5 000 € pourrait acheter des titres pour une valeur totale de 10 000 €, utilisant ainsi un effet de levier de 2:1.
- Marge d’entretien :
- Le courtier exige également une marge d’entretien, qui est le minimum de fonds propres que l’investisseur doit maintenir dans le compte. Si la valeur des titres diminue et que le compte sur marge tombe en dessous de cette marge d’entretien, l’investisseur doit soit déposer des fonds supplémentaires, soit vendre des titres pour ramener le compte au niveau requis. C’est ce qu’on appelle un appel de marge.
- Intérêts sur l’emprunt :
- L’investisseur doit payer des intérêts sur l’argent emprunté. Le taux d’intérêt est fixé par le courtier et peut varier. Les intérêts sont généralement calculés quotidiennement et facturés mensuellement.
- Risques associés :
- Utiliser un compte sur marge comporte des risques accrus. Si la valeur des titres achetés baisse, l’investisseur peut subir des pertes importantes. De plus, en cas d’appel de marge, si l’investisseur ne peut pas répondre à l’appel en déposant des fonds supplémentaires ou en vendant des titres, le courtier peut vendre des titres dans le compte pour satisfaire l’appel de marge, parfois à un prix défavorable.
Exemple :
Supposons qu’un investisseur souhaite acheter des actions d’une société XYZ cotées à 100 € chacune. Il dispose de 5 000 € et décide d’ouvrir un compte sur marge avec une marge initiale de 50 %.
- Il achète 100 actions de XYZ pour un total de 10 000 €.
- Il utilise ses 5 000 € et emprunte les 5 000 € restants auprès de son courtier.
- Si le prix de l’action augmente à 150 €, la valeur de son investissement passe à 15 000 €. Après remboursement des 5 000 € empruntés, il réalise un gain de 10 000 € sur un investissement initial de 5 000 €.
- Cependant, si le prix de l’action chute à 75 €, la valeur de son investissement tombe à 7 500 €. Après remboursement des 5 000 € empruntés, il ne lui reste plus que 2 500 €, subissant ainsi une perte de 50 % de son investissement initial.
En résumé, un compte sur marge permet d’augmenter le potentiel de gains grâce à l’effet de levier, mais il augmente également le risque de pertes importantes.